第147章 赛道股

赛道股一般指的是具有成长性，能够可持续发展的行业股票，并且这些行业有国家政策面的支持，如：新能源汽车、科技半导体、锂电池、可再生能源比如风电、光伏、太阳能、地热能、碳中和等；题材股一般是比较热点的概念股，短期会受到资金的炒作，难以持久，多半时间是受到消息面影响的热点概念。

  赛道股和题材股都是表达股市行业、领域概念的术语，赛道股，说的是那些具有中长期成长潜力，在未来一段时间内将充分享受宏观基本面关注的一类行业领域股票；题材股，说的是受短期重大事件或者利好刺激，具有快速上涨预期的板块或者概念股。

  赛道股比起题材股具有更显着的优势。一是更好的职业前景。赛道股所代表的产业一般都是公司长时间发展的重点，而这些职业也一般都具有更强的增长空间和优势。二是更安稳的收益。由于技能、产品等方面的优势，许多赛道公司都会有相对安稳的盈利和股价表现，出资者在出资时也会更简单保持理性，然后获得更安稳的收益。

  哪些板块属于赛道股？

  属于赛道股的板块有：电力股、新能源运营商、能源互联网、特高压、光伏、风电、储能、抽水蓄能、券商、银行保险等。

  电力股：电力行业属于能源性行业,而能源性行业的市场需求是跟随着市场经济周期的变化而变化的。如果市场经济周期向上,那么市场中工业的发展就需要较大的能源供给,这就使能源性行业出现业绩增长。  通常情况下,当市场经济出现初步的复苏阶段时,钢铁行业、电力行业、有色行业、化工行业等基础原材料、能源行业会优先其他周期性个股提前出现市场上涨反映。

  新能源运营商：新能源属于能源板块中的某些具有新能源开发能力的公司集合的版块，区别于煤炭,天然气等化石能源,又区别于水力等很早就能应用的能源。

  能源互联网：是综合运用先进的电力电子技术,  信息技术和智能管理技术,  将大量由分布式能量采集装置,  分布式能量储存装置和各种类型负载构成的新型电力网络节点互联起来,  以实现能量双向流动的能量对等交换与共享网络。

  特高压：是指由那些生产高电压、大容量变压器等相关产品的上市公司股票组成的概念。

  光伏：是太阳能光伏发电系统的简称,是一种利用太阳电池半导体材料的光伏效应,将太阳光辐射能直接转换为电能的一种新型发电系统,有独立运行和并网运行两种方式。  光伏被定义为射线能量的直接转换,在实际应用中通常指太阳能向电能的转换,即太阳能光伏。它的实现方式主要是通过利用硅等半导体材料所制成的太阳能电板,利用光照产生直流电,比如:我们日常生活中随处可见的太阳能电池。

  风电：风电板块顾名思义就是风力发电的板块，主要分为风力发电和发电装备两类大的公司，目前中国风电装机总量已经为世界第一，在全球碳达峰的目标下，风力发电在最近几年迎来了爆发性的增长。

  储能：储能产业有一个完整的链条,其中以电池为主,所以跟锂电池有一定重合,但我们划分的锂电池板块主要是指用于新能源汽车的动力电池,而储能板块的范围更广,跟智能电网也有一定关联。

  抽水蓄能：一种储能技术。即利用水作为储能介质，通过电能与势能相互转化，实现电能的储存和管理。

  券商：是指具有券商概念的股票,券商概念股一般分为三类,分别是直接的券商股、控股券商的个股、参股券商的个股。

  银行保险：具有周期股和金融股的走势特点。  银行板块会伴随着市场经济周期的盛衰变化影响涨跌的个股。是A股的一个比较重要的板块，是权重板块之一。银行板块近期表现比较活跃，相关的银行股票数量也比较多，保险股数量相对会少很多。

  赛道股和概念股是完全不同的，我们一般谈到的赛道股，有时候你可能听到大白马这样的说法，大白马主要指的是行业龙头，我们谈到赛道股主要是一些当前行业处在高景气高成长，另外行业占整个市场市值的权重又比较高。

  比如像占创业板指数将近40%权重的电力设备，比如说占创业板指数排名权中第二位的生物医药，像半导体或者电子，这些都是具备在行业指数层面带动大盘指数上涨的，具备这样能量的，但同时你会发现大多都处在了高成长、高景气、增长速度比较高，另外还有一个特点，如果站在2023年3月初你来观察的话，大多又都处在估值的底部区域，还有包括像医药医疗这些也是一旦开始上涨的话，它对大盘指数的带动作用非常之大。

  赛道股与题材股的其他区别如下：

  1、赛道股所处的阶段为实现阶段，是在不断地用业绩以及利好证明之前的炒作内容的合理性，赛道股即为一种行业以及概念，例如投资赛道、大消费赛道、医疗赛道、科技赛道以及碳中和赛道等。投资者在进行炒股以前需要先找到适合的赛道，依据行业概念来寻找股票；

  2、题材股处在预期阶段，通常还没有真正的业绩落地，还处在炒概念、炒政策、炒技术理论以及炒预期阶段。

  3.参与对象不同。赛道股是基金经理比较喜欢重仓的股票，由于公募基金体量大，多数基金经理喜欢押某一个或几个赛道，喜欢抱团！像半导体、白酒、医药医疗、新能源产业、军工、光伏锂电、基建、食品饮料等等，都是基金重仓的赛道。题材股更多的是一些游资、投资机构喜欢参与，短时间内借助热点事件，快速拉升个股实现翻倍的走势，这里面是经常能够看到游资的身影。

  4.支撑逻辑不同。赛道股看重的是企业成长的能力，喜欢选择一些优质的蓝筹白马股重仓，看重上市公司的业绩，寻求价值投资之路。不断的业绩增长利好推升着股价的上涨，政策面的强力支持也会让赛道股出现波段行情。题材股更多是炒作预期、炒概念、炒政策支持，短期看不到上市公司的业绩变化，炒作之后股价大幅上涨，之后就是一地鸡毛，更多的是短线的投机行为。

  5.投资周期不同。赛道股一般适合中长线的投资，资金在建仓和出货都会有一个过程，不像短线题材股在一个月内就可以暴涨1倍或者几倍，赛道股更多的需要几个月的时间，会出现波段上涨和下跌的行情。这一点需要投资者有清楚的认识，自己的交易风格是短线为主还是中长线为主。

  不同的时代，就会有不同的赛道诞生。基本上每隔个四五年，就有一轮赛道投资的热潮，这实际上也是与社会经济发展阶段性特征高度相关的。对于投资者来说，如何认清未来社会发展的主赛道，决定了投资的最终收益。

  一提到赛道，很多人也许脱口而出是指新能源、光伏、储能这些今年以来最火、最近几天跌得也最厉害的行业。实际上，赛道是一个比较宽泛的概念，比如以苹果手机为代表的智能手机取代诺基亚为代表的功能机后，消费电子就掀起了好几年的牛市行情，当时的大牛股立讯精密、信维通信、歌尔股份、蓝思科技等，可谓如日中天、炙手可热。围绕着手机的各个细分产业，比如连接器、射频、天线、充电、摄像头，再比如5G也火过几年，围绕着5G的各个细分产业，如小基站、射频滤波器、边缘计算等，都催生了一批牛股。

  把时间再往前推，就是金融、地产、煤炭等传统行业的周期股行情，尤其是过去二三十年中国轰轰烈烈的城市化运动，地产行业狂飙突进，诞生了万科A、金地集团、保利地产、招商蛇口等一批牛股，但自从“房住不炒”的定位出台后，实际上地产股的大牛市行情就结束了。

  目前地产股的行情，只是市场上一部分资金在博限购限贷等政策放松的预期收益而已。可以说，房地产是2000年开始后我国经济的黄金赛道，这个板块也诞生了十倍以上的大牛股，而且周期超过十年。这中间也有其他的一些主赛道，比如有色、钢铁、煤炭等，本质上，都是与中国城市化运动突飞猛进密切相关，以前经常提起眉飞色舞和喝酒吃药行情，最近几年都没人再旧事重提了。

  对于投资者来说，如果能够买对一个时代的主赛道，无疑可以让自己的投资收益最大化，比如最近几年的新能源汽车这一黄金赛道，如果投资者提前挖掘到了宁德时代、比亚迪这样的龙头股，并且耐心一直持有，投资收益就会有十倍以上的大惊喜。

  需要注意的是，无论何时，总是会有各种不同的市场热点涌现出来，但是到底谁才是主赛道？这就需要投资者有格局、有视野，摒弃短时间的热点，最怕的是把短时间的市场热点当成主赛道，结果还当成了信仰，最终深套。

  真正的主赛道，一定是穿越波动的，一般而言，一个完整的周期会有四五年的时间，比如新能源赛道现在受各种利空刺激，近期大幅下跌，但新能源和新能源汽车这个主赛道结束了吗？显然没有！只要全球汽车市场上新能源汽车的渗透率没有超过30%，新能源汽车的赛道行情就会继续。

  面对新能源汽车和新能源主赛道近期的大跌，有不少投资者会产生疑惑：说好的赛道股行情呢？实际上，对于赛道股的行情来说，当市场上大部分投资者都意识到这个产业具备广阔市场空间时，赛道股的行情会在短时间内透支，比如近几年的新能源汽车概念股的大涨，一下子就透支了上市公司未来几年的业绩增长，这种情况下，赛道股的调整就会自然而然发生。

  好比今年年初新能源汽车和新能源股票的大幅下跌，这些赛道去年狂飙之后，积聚了很大的估值泡沫，于是年初以来的几个月就跌跌不休。下跌的原因，事后找的话，可以找无数个理由，比如最近赛道股的下跌，就和美欧各种限制有关，尤其是出口方面的限制。

  但从本质上来说，市场总是有自身内在的运行规律，本轮赛道股的调整，即使不出现这个理由，也会有其他理由。总之，涨多了就会跌，跌多了就会反弹，这是股票市场最基本的运行规律。尤其是目前的A股市场越来越机构化，机构整体上还是秉持价值投资，当赛道股出现了明显的估值泡沫，一旦市场上有任何风吹草动，资金就会从高估值切换到低估值，这也是目前A股市场估值高低切换的根本原因。

  对于投资者来说，持有赛道股，并不是任何时候都一把梭就可以获利的。受市场情绪和认知的影响，往往赛道疯涨的时候，投资者就会往这些赛道涌，但高处接盘的风险也随之而来。赛道股好，并不意味着任何市场时点都可以投资，投资者一定要把握住赛道投资的整体节奏。

  只要新能源汽车和新能源在未来几年仍然是社会经济发展的趋势和方向，那么，眼下的调整，就不足为惧。投资者应该在市场调整、情绪低迷时坚定买入，然后耐心持有，等到市场情绪高涨，大家都在谈论赛道时保持头脑清醒，获利为安，这才是投资赛道股的正确姿势。

  赛道投资的整体节奏。不可能每一次涨跌都精准把握，在市场整体的低点时买入，市场情绪高涨时卖出，这是投资者应该有的投资节奏。而不是相反，在市场高点时满腔热血买入，然后被动成为长期股东，或者因为忍受不了亏损割肉出局。

  这种时点的把握，不可能精确到某个时日，但是还得做到大致合拍，比如这波赛道股的大涨前半个月，可以慢慢卖出估值明显高企的标的，等到眼下调整一段时间后，估值出现了合理水平，然后逐步买入。

  对于投资者来说，学会给买入的股票定价，是一个基本的，也是最关键的能力。比如这个时候，很多赛道股估值跌到了15倍左右甚至10倍左右的水平，很明显就是合理水平了，如果投资者认定新能源汽车和新能源仍然是未来若干年的社会经济发展趋势和方向，那么，逢低买入就是好的策略，这需要勇气，更需要智慧。

  对于新能源汽车来说，先是电动化，接下来是智能化，我们目前投资的主要是汽车电动化阶段，未来更大的星辰大海，是汽车的智能化，比如无人驾驶，这就是汽车继电动化之后的又一个主赛道。

  赛道股表现为中长期利好，投资者往往更在意未来上涨空间，中长线投资者乐与其中。题材股则更注重短期涨幅，因为成长题材能否确认需要市场进一步验证，题材持续时间和效果也不明确，但是在短线资金的集中涌入情况下，短期可能出现非常可观的上涨幅度，所以常常被短线投资者所关注。

  不管是赛道股也好还是题材股，股市都是有风险的地方，赛道股也不会一直涨不跌，我们在交易股票的时候一定不要无脑的认定股票一定会涨到某一个价位，事实证明任何股票都是有周期性，要做到顺势而为，下跌趋势减仓，上升趋势加仓，这样才能长久的在股市挣到钱。赛道股也只有走趋势性主线剧情才会发挥作用，近大半年完全看不到赛道股的影响，也没有机构再有能力集体抱团自救，市场在恢复元气阶段，一旦市场走好了，各个赛道股就会起带头大哥作用。

  米云记得四年前的白酒饮料赛道，硬是持续上涨了两年左右的周期，那个时候随便买一点酒，什么时候买都能喝酒吃肉，米云只是买了一点食品饮料B基金，一两年左右都是30倍的利润空间，上涨的让人瞠目结舌，那时候的茅台就是市场的明星股，还有新能源赛道盛行的时候，宁德时代的表现也是令人印象深刻的，也是持续上涨了一年多，不知道翻了多少倍。趋势来了挡不住，上涨的趋势如此，下跌趋势也是如此，市场有自身的运行轨迹，涨多了会调整，下跌多了会反弹，除非极端行情出现，影响了股市的正常轨迹，自身难以修复，股市生态得到了破坏，个股周期出现了意外，股市太复杂，需要灵通的消息，又要有足够的好耐心，一般人还真的很难玩转和存活，如果股市生态平衡，市场走向成熟阶段，那米云也就不反对普通人进来入市了。


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